Вернуться на методику анализ финансовой отчетности

3-х факторный анализ валовой прибыли

Для обоснования бизнес планов, принятия управленческих решений, выявления резервов, анализе финансовой отчетности проводят изучение и измерение факторов, влияющих на значения ключевых показателей экономической деятельности.

Валовая прибыль или убыток (gross profit or loss, EBIT, балансовая прибыль, валовый прирост) - прибыль от реализации продукции, имущества и внереализационные результаты (доходы от долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений и т.д.) до выплаты процентов и налогов. Показатель деятельности предприятия, характеризующий способность предприятия создавать доход акционерам и входящий в состав многих основных финансовых коэффициентов, в том числе в коэффициенты рентабельности, покрытия процентов прибылью и т.д.

Валовую(балансовую) прибыль можно представить в виде произведения среднегодовой суммы капитала, коэффициента его оборачиваемости и рентабельности оборота:

, где

Трехфакторную модель, предложенную Савицкой Г.В. (немного изменена, в целях систематизации терминов в рамках методики и программы), можно использовать для анализа показателей, повлиявших на изменение валовой прибыли.

Расчетная формула для 3-х факторного анализа валовой прибыли:

, где

GP - валовая прибыль, рублей;
IC - инвестированный капитал, (Invested Capital),рублей;
GP - валовая прибыль (Gross Profit), рублей;
NS - выручка (нетто) от всех видов продаж (Net Sales), рублей.

Пример. На "Хлебокомбинате №5" снизился уровень валовой прибыли. Определите степень влияния коэффициента оборачиваемость совокупного капитала, суммы капитала и рентабельности оборота на изменение уровня, если балансовая прибыль в прошлом году была 25 млн. рублей, в отчетном 23,76 млн. рублей; выручка от всех видов продаж в прошлом году 170 млн. рублей, в отчетном 165; среднегодовая сумма капитала в прошлом году 71 млн. рублей и в отчетном 73,4 млн. рублей.

Решение.
Рассчитаем значения коэффициента оборачиваемость инвестированного капитала:
ICT_пг = GP_пг / NS_пг = 25/170 = 0,147
ICT_ог = 23,76/165 = 0,144

Определим значения рентабельности оборота (продаж):
ROS_пг = 100% * NS_пг / IC_пг = 100% * 170/71 = 239,4%
ROS_ог = 100% * 165/73,4 = 224,8%

Вычислим общее изменение балансовой прибыли:
GP = 100% * (GP_ог - GP_пг) / |GP_пг| = 100% * (23,76 - 25) / |25| = - 4,96%

Факторный анализ. Для решения задачи удобнее всего использовать метод логарифмирования (модель мультипликативная):
кофЛог = GP / ln(GP_ог / GP_пг) = - 4,96 / ln(23,76/25) = 97,499

За счет изменения суммы инвестированного капитала:
IC = кофЛог * ln(IC_ог / IC_пг) = 97,499 * ln(73,4/71) = 3,241%

За счет изменения значения коэффициента оборачиваемость инвестированного капитала:
ICT = кофЛог * ln(ICT_ог / ICT_пг) = 97,499 * ln(0,144/0,147) = - 2,01%

За счет изменения значения рентабельности оборота (продаж):
ROS = кофЛог * ln(ROS_ог / ROS_пг) = 97,499 * ln(224,8/239,4) = - 6,135%

Ответ. Всего валовая прибыль снизилась на 4,96%. Наибольшее влияние на снижение уровня валовой прибыли оказало снижение значения рентабельность оборота (уменьшило на 6,135%). Снижение коэффициента оборачиваемость инвестированного капитала привело к уменьшению объема валовой прибыли на 2,01%. Положительным фактором стало увеличение суммы инвестированного капитала - валовая прибыль увеличилась на 3,241%.

В зависимости от типа анализа сравнение факторов может проводиться как:
а) плановый - фактический (или прогнозный - фактический),
б) период предыдущий - период текущий,
в) среднеотраслевые показатели - показатели анализируемого предприятия (или показатели лучшего предприятия отрасли и показатели анализируемого предприятия),
г) нормативные - фактические (или оптимальные - фактические).

Главная Методики финансового и инвестиционного анализа Анализ финансовой отчетности 3-х факторный анализ валовой прибыли

Copyright  © 2021 by Altair Software Company. Потенциальным спонсорам программ и проекта.

 

Добавить сайт "Инструменты финансового и инвестиционного анализа" в Избранное/Закладки