Вернуться на методику инвестиционный анализ

Увеличение прибыли в расчете на рубль инвестиций

Для характеристики эффективности действия инвестиции на увеличение объема прибыли применяют показатель "увеличение прибыли в расчете на рубль инвестиций".

Формула для расчета (Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия 2002 С.586):

, где

Pi - увеличение прибыли в расчете на рубль инвестиций (increase in profit per ruble of investment), долей единиц;
P_исх - прибыль на единицу продукции до дополнительных инвестиций, рублей;
P_доп - прибыль на единицу продукции после дополнительных инвестиций, рублей;
Q_исх - годовой объем производства продукции в натуральном выражении после дополнительных инвестиций, штук;

I - сумма дополнительных инвестиций.

Для показателя "прибыль на единицу продукции при исходных инвестициях" может быть ситуация когда исходные инвестиции проводились за предшествующий долговременный период.

Пример. Компания "Северная звезда" произвела инвестиции в покупку основных средств с целью повышения качества и количества производимой продукции. Инвестиции прошлом году были равны 3,32 млн. рублей, в текущем 2,12 млн. рублей. Количество производимых компанией бытовых электрических приборов увеличилось с 45 тыс. в прошлом году, до 69,2 тыс. в текущем году. Прибыль увеличилась с 207 рублей до 248 рублей в прошлом году и с 248 до 292 рублей в текущем. Вычислите прибыль в расчете на рубль инвестиций в результате дополнительных инвестиций для прошлого и текущего года и оцените факторы, повлиявшие на отличия в этих результатах.

P_{исх пг} = 207 рублей
P_{доп пг} = 248 рублей
P_{исх тг} = 248 рублей
P_{доп тг} = 292 рублей

Определим увеличение объема прибыли для прошлого и текущего года:
Pi_пг = 45 000 * (248 - 207) / 3 320 000 = 0,556 долей единиц.
Pi_тг = 69 200 * (292 - 248) / 2 120 000 = 1,436 долей единиц.

Общее изменение увеличение объема прибыли определим как:
Pi = (Pi_тг / Pi_пг - 1)*100% = (1,436 / 0,556 - 1) * 100% = 158,442% или
Pi = (Pi_тг - Pi_пг) = (1,436 - 0,556) = 0,880 долей единиц.

Проведем факторный инвестиционный анализ методом цепной подстановки (т.к. модель смешанная):

Pi_{ус1Рисх} = Q_{доп пг} * (Р_{доп пг} - Р_{исх тг}) / I_пг = 45 000 * (248 - 248) / 3 320 000 = 0 долей единиц.
Pi_{ус2Рдоп} = Q_{доп пг} * (Р_{доп тг} - Р_{исх тг}) / I_пг = 45 000 * (292 - 248) / 3 320 000 = 0,596 долей единиц.
Pi_ус3I = Q_{доп пг} * (Р_{доп тг} - Р_{исх тг}) / I_тг = 45 000 * (292 - 248) / 2 120 000 = 0,9339 долей единиц.

За счет изменения объема прибыли на единицу продукции после исходных инвестиций:
Pi_Рисх = Pi_{ус1Рисх} - Pi_пг = 0 - 0,556 = - 0,556 долей единиц.

За счет изменения объема прибыли на единицу продукции при дополнительных инвестициях:
Pi_Рдоп = Pi_{ус2Рдоп} - Pi_{ус1Рисх} = 0,596 - 0 = 0,596 долей единиц.

За счет изменения величины дополнительных инвестиций:
Pi_I = Pi_ус3I - Pi_{ус2Рдоп} = 0,9339 - 0,596 = 0,3379 долей единиц.

За счет изменения годового объема производства продукции:
Pi_Q = Pi_тек - Pi_ус3I = 1,436 - 0,9339 = 0,5021 долей единиц.

Для наглядности, после нескольких преобразований (чтобы не усложнять изложение они не приводятся), представим изменения в виде процентов:
Pi_Рисх = - 100,0%.
Pi_Рдоп = 107,32%.
Pi_I = 60,746%.
Pi_Q = 100*(Pi_тг - Pi_ус3I) / Pi_пг = 100*(1,436 - 0,9339) / 0,556 = 90,305%.

Ответ. На каждый рубль инвестиций произошло увеличение объема прибыли в размере 0,556 рублей для прошлого года и 1,436 рублей для текущего года. В текущем году увеличение объема прибыли на рубль инвестиций было больше чем в прошлом году на 158,44%.

Т.к. прибыль на единицу продукции при исходных инвестициях в текущем году была достаточно высока, то это привело к меньшему (на 107,32%) увеличению объема прибыли, чем в прошлом году.

За счет большей прибыли на единицу продукции, после дополнительных инвестиций в текущем году, объем прибыли увеличился на -100,00% по сравнению с прошлым годом.

Больший объем производства положительно сказался на увеличении объема прибыли (+90,3%) в текущем году.

В текущем году удалось, при инвестировании меньших средств, добиться лучших результатов, чем в прошлом году, что положительно сказалась на результате (+60,75%).

Главная Методики финансового и инвестиционного анализа Инвестиционный анализ Увеличение прибыли в расчете на рубль инвестиций

Copyright  © 2021 by Altair Software Company. Потенциальным спонсорам программ и проекта.

 

Добавить сайт "Инструменты финансового и инвестиционного анализа" в Избранное/Закладки