Рейтинг@Mail.ru
Инструменты финансового и инвестиционного анализа

Вернуться на методику инвестиционный анализ

Срок окупаемости инвестиций (по прибыли)

Для характеристики эффективности действия инвестиции на длительность периода окупаемости инвестиций применяют показатель "срок окупаемости инвестиций (по прибыли)".

Формула для расчета:

Формула Срок окупаемости инвестиций (по прибыли) , где

Tп - срок окупаемости инвестиций, лет (периодов) (Payback period (for profit));
Pисх, - прибыль на единицу продукции до дополнительных инвестиций, рублей;
Pдоп - прибыль на единицу продукции после дополнительных инвестиций, рублей;
Qдоп - годовой (за период) объем производства продукции в натуральном выражении после дополнительных инвестиций,

штук;
I - сумма дополнительных инвестиций, рублей.

Пример. На Нижнереченском моторостроительном заводе был реализован инвестиционный проект, направленный на улучшение долговечности, экономичности и надежности производимой продукции. Были запланированы инвестиции в размере 8,75 млн. рублей, а фактически, в связи с необходимостью модернизации сети коммуникаций оказались равными 9,13 млн. рублей. Годовой объем производства продукции оказался меньше запланированного: вместо 4,5 тыс. шт. всего 4,3 тыс. шт. Запланированная прибыль на единицу продукции должна была повыситься с 7,73 тыс. рублей до 8,02 тыс. рублей. Фактически прибыль повысилась с 7,73 тыс. рублей до 8,21 тыс. рублей. Определите плановый и фактический срок окупаемости инвестиций и оцените факторы повлиявшие на отличия в этих результатах.

Pисх пл = 7 730 рублей
Pдоп пл = 8 020 рублей
Pисх фак = 7 730 рублей
Pдоп фак = 8 210 рублей

Определим плановый и фактический срок окупаемости инвестиций:
Tппл = 8 750 000 / (4 500 * (8 020 - 7 730)) = 6,705 лет.
Tпфак = 9 130 000 / (4 300 * (8 210 - 7 730)) = 4,423 лет.

Общее изменение срока окупаемости инвестиций:
Tп = (Tпфак / Tппл - 1)*100% = (4,423 / 6,705 - 1) * 100% = - 34,034% или
Tп = (Tпфак - Tппл) = (4,423 - 6,705) = - 2,282 лет.

Проведем факторный инвестиционный анализ методом цепной подстановки (т.к. модель смешанная):
Tпус1Pисх = Iпл / Qдоп пл * (Pдоп пл - Pисх фак) = 8 750 000 / (4 500 * (8 210 - 7 730)) = 4,051 лет.
Tпус2Pдоп = Iпл / Qдоп пл * (Pдоп фак - Pисх фак) = 8 750 000 / (4 500 * (8 210 - 7 730)) = 4,051 лет.
Tпус3I = Iфак / Qдоп пл * (Pдоп фак - Pисх фак) = 9 130 000 / (4 500 * (8 210 - 7 730)) = 4,227 лет.

За счет изменения объема прибыли на единицу продукции при исходных инвестициях:
TпPисх = Tпус1Pисх - Tппл = 4,051 - 6,705 = - 2,654 лет.

За счет изменения объема прибыли на единицу продукции после дополнительных инвестиций:
TпPдоп = Tпус2Pдоп - Tпус1Pисх = 4,051 - 4,051 = 0 лет.

За счет изменения годового объема производства продукции:
TпI = Tпус3I - Tпус2Pдоп = 4,227 - 4,051 = 0,176 лет.

За счет изменения величины дополнительных инвестиций:
Tп Q = Tпфак - Tпус3I = 4,423 - 4,227 = 0,196 лет.

Для наглядности, после нескольких преобразований (чтобы не усложнять изложение они не приводятся), представим изменения в виде процентов:
Tп Pисх = - 39,58%.
Tп Pдоп = 0%.
Tп I = 2,624%.
Tп Q = 100*(Tпфак - Tпус3I) / Tппл = 100*(4,423 - 4,227) / 6,705 = 2,923%.

Ответ. Планируемый срок окупаемости для данной инвестиции планировался длительностью равной 6,71 года. Фактически оказался равным 4,42 года. Фактический срок окупаемости инвестиции оказался короче на 34,03%.

Наибольшее значение (на -39,58%) на сокращение срока окупаемости инвестиции оказала большая фактическая прибыль после дополнительных инвестиций.

Уменьшение объема производства (+2,93%) и увеличение объема инвестиций (+2,624%) мало сказалось на отличие фактического срока окупаемости инвестиций от запланированного.


Главная Методики финансового и инвестиционного анализа Инвестиционный анализ Срок окупаемости инвестиций (по прибыли)

Copyright  © 2003-2011 by Altair Software Company. Потенциальным спонсорам программ и проекта.

 

Финансовый анализ: финансовая математика, анализ хозяйственной деятельности предприятия, факторный анализ, инвестиционный проект.Методики финансового анализа: облигации, вексель, аннуитет, сложный процент, рентабельность, ликвидность, инвестиции, платежеспособность, леверидж.Программы финансового анализа серии Альтаир: Финансовый калькулятор, Анализ финансовой отчетности, Оптимизация структуры капитала.Задачи по экономике, по финансам, по инвестициям.Электронная экономическая библиотека, экономическая теория, книги по экономике, литература.Статьи о финансовом анализе, статьи по экономике.Финансовый  калькулятор On-line.FAQ о сайте Инструменты финансового анализа и программах Альтаир.

Яндекс.Метрика

Рейтинг@Mail.ru

Добавить сайт "Инструменты финансового и инвестиционного анализа" в Избранное/Закладки