Инструменты финансового и инвестиционного анализа

Вернуться на методику инвестиционный анализ

Чистая будущая стоимость NFV

Чистая будущая стоимость - сумма будущих стоимостей всех спрогнозированных, с учетом барьерной ставки, денежных потоков.

Метод чистой будущей стоимости (NFV) состоит в следующем.
1. Определяется будущая стоимость затрат (Io = CFo).
2. Рассчитывается будущая стоимость спрогнозированных денежных поступлений от проекта, для чего доходы за каждый год CF (кеш-флоу) приводятся к дате окончания проекта и суммируются.

Формула для расчета чистой будущей стоимости (NFV):

, где

NVF - чистая будущая стоимость;
CFt - приток денежных средств в периоде t = 0,1, 2, ...n;
r - барьерная ставка (ставка дисконтирования), доли единицы;
n - число периодов.

Определяется: как сумма будущих стоимостей всех спрогнозированных, с учетом барьерной ставки (ставки дисконтирования), денежных потоков.

Характеризует: эффективность инвестиции в абсолютных значениях, в будущей стоимости.

Синонимы: Net Future Value.

Акроним: NFV

Недостатки: не учитывает размер инвестиции, не учитывается уровень реинвестиций, нельзя сравнивать денежные потоки разной длительности

Критерий приемлемости: NFV >= 0 (чем больше, тем лучше)

Условия сравнения: для корректного сравнения двух инвестиций они должны иметь одинаковый срок действия инвестиции и одинаковый размер инвестиционных затрат.

Пример №1. NFV при постоянной барьерной ставке.
Размер инвестиции - $115000.
Доходы от инвестиций в первом году: $32000;
во втором году: $41000;
в третьем году: $43750;
в четвертом году: $38250.
Размер барьерной ставки - 9,2%.
Определите значение чистой текущей стоимости и чистой будущей стоимости для инвестиционного проекта.

n = 4.
Пересчитаем денежные потоки в вид текущих стоимостей:
PV1 = 32000 / (1 + 0,092)1 = $29304,03
PV2 = 41000 / (1 + 0,092)2 = $34382,59
PV3 = 43750 / (1 + 0,092)3 = $33597,75
PV4 = 38250 / (1 + 0,092)4 = $26899,29

NPV = (29304,03 + 34382,59 + 33597,75 + 26899,29) - 115000 = $9183,66

NFV = -115000*(1+0,092)0 + 32000*(1+0,092)1 + 41000*(1+0,092)2 + 43750*(1+0,092)3 + 38250*(1+0,092)4 =
= -115 000 + 34 944 + 48 891 + 56 970 + 54 390 = $80 195
Ответ: чистая текущая стоимость равна $9 183,66 и чистая будущая стоимость равна $80 195.


Главная Методики финансового и инвестиционного анализа Инвестиционный анализ Чистая будущая стоимость

Copyright  © 2021 by Altair Software Company. Потенциальным спонсорам программ и проекта.

 
Финансовый анализ: финансовая математика, анализ хозяйственной деятельности предприятия, факторный анализ, инвестиционный проект.Методики финансового анализа: облигации, вексель, аннуитет, сложный процент, рентабельность, ликвидность, инвестиции, платежеспособность, леверидж.Программы финансового анализа серии Альтаир: Финансовый калькулятор, Анализ финансовой отчетности, Оптимизация структуры капитала.Задачи по экономике, по финансам, по инвестициям.Электронная экономическая библиотека, экономическая теория, книги по экономике, литература.Статьи о финансовом анализе, статьи по экономике.Финансовый калькулятор On-line.FAQ о сайте Инструменты финансового анализа и программах Альтаир.

Добавить сайт "Инструменты финансового и инвестиционного анализа" в Избранное/Закладки