Рейтинг@Mail.ru
Инструменты финансового и инвестиционного анализа

Вернуться на методику финансовая математика

Ожидаемая доходность портфеля

Рассмотрим оценку рисковости активов, объединенных в портфель, в том числе и при различном их сочетании. Как будет показано ниже, актив, входящий в портфель, обычно является менее рисковым, чем если бы он был изолирован. Действительно, актив, имеющий сам по себе высокий уровень риска, может оказаться безрисковым, если он входит в портфель, состоящий из большого числа различных активов. Таким образом, рассмотрение риска портфеля может привести к кардинальному изменению выводов в отношении общего риска.

Ожидаемая доходность портфеля представляет собой взвешенную среднюю из показателей ожидаемой доходности отдельных ценных бумаг, входящих в данный портфель:

Формула ожидаемой доходности портфеля.

кр — ожидаемая доходность портфеля;
хi — доля портфеля, инвестируемая в i-й актив;
кi — ожидаемая доходность i-го актива;
n — число активов в портфеле.

Например, предположим, что ожидаемая доходность акций А кА = 10%, а акций В кВ = 15%. Если весь капитал вложить в акции А, ожидаемая доходность портфеля кр = кА = 10%. Если инвестировать капитал только в акции В, ожидаемая доходность инвестиций составит кр = кВ = 15%. При инвестировании капитала в акции равными долями ожидаемая доходность портфеля будет равна средневзвешенной из доходностей акций:
кр = 0.5 * 10% + 0.5 * 15% = 12,5%. По истечении года фактические значения доходности акций А и В, а следовательно и портфеля в целом, возможно, будут не совпадать с их ожидаемыми значениями (фактическое значение доходности портфеля рассчитывается по такому же алгоритму, что и ожидаемое значение: , где — фактическая доходность i-го актива).

Программная реализация данной методики финансовой математики сделана в: "Альтаир Финансовый калькулятор 2.xx".

На примере расчета ожидаемой доходности портфеля можно увидеть, как применять программу "Альтаир Финансовый калькулятор 2.xx" на практике.


Главная Методики финансового и инвестиционного анализа Финансовая математика Ожидаемая доходность портфеля
Copyright  © 2003-2011 by Altair Software Company. Потенциальным спонсорам программ и проекта.
 

Финансовый анализ: финансовая математика, анализ хозяйственной деятельности предприятия, факторный анализ, инвестиционный проект.Методики финансового анализа: облигации, вексель, аннуитет, сложный процент, рентабельность, ликвидность, инвестиции, платежеспособность, леверидж.Программы финансового анализа серии Альтаир: Финансовый калькулятор, Анализ финансовой отчетности, Оптимизация структуры капитала.Задачи по экономике, по финансам, по инвестициям.Электронная экономическая библиотека, экономическая теория, книги по экономике, литература.Статьи о финансовом анализе, Статьи по экономике.Финансовый  калькулятор On-line.FAQ о сайте Инструменты финансового анализа и программах Альтаир.

Яндекс.Метрика

Рейтинг@Mail.ru

Добавить сайт "Инструменты финансового и инвестиционного анализа" в Избранное/Закладки