Рейтинг@Mail.ru
Инструменты финансового и инвестиционного анализа

Вернуться на методику анализ финансовой отчетности

Платежеспособность по методике Ковалева - Волковой

Для обоснования бизнес планов, принятия управленческих решений, выявления резервов, анализе финансовой отчетности проводят изучение и измерение факторов, влияющих на значения ключевых показателей экономической деятельности.

Подробнее о интегральной оценке платежеспособности по методике Ковалева - Волковой.

Расчетная формула для интегральной оценки платежеспособности по методике Ковалева - Волковой:

Формула Платежеспособность (методика Ковалева - Волковой) , где

N - интегральная оценка платежеспособности, баллов
ITR - значение показателя для изучаемого предприятия.
ITRopt - нормативное значение этого показателя.

ITR - коэффициент оборачиваемости запасов , раз
CR - коэффициент текущей ликвидности , десятые доли
DR - коэффициент финансового левериджа , десятые доли
ROA - рентабельность активов , %
ROS - рентабельность продаж , %

Пример. Для ООО "Три сестры" были установлены следующие значения нормативных показателей :
ITRopt = 3,0; CRopt = 2,0; DRopt = 1,0; ROAopt = 30%; ROSopt = 20%.
На начало 2003 были получены следующие результаты:
ITR = 1,85; CR = 1,91; DR = 0,63; ROA = 12,6%; ROS = 8,4%.
На конец 2003 года были получены следующие результаты:
ITR = 2,61; CR = 2,32; DR = 0,84; ROA = 25,8%; ROS = 17,3%.
Сделайте факторный анализ платежеспособности по методике Ковалева - Волковой.

Решение.
Определим значение и изменение интегральной оценки платежеспособности на начало и конец года:
Nнач = 25* (1,85/3,0) + 25* (1,91/2,0) + 20*(1/0,63 / 1/1) + 20*(12,6/30) + 10*(8,4/20) = 83,637 баллов
Nкон = 25* (2,61/3,0) + 25* (2,32/2,0) + 20*(1/0,84 / 1/1) + 20*(25,8/30) + 10*(17,3/20) = 100,406 баллов
Изменение за год: (Nкон - Nнач) = 100,406 - 83,637 = 16,769 баллов или
Относительное изменение за год: 100%* (Nкон - Nнач) / Nнач = 100% * (100,406 - 83,637) / 83,637 = 20,04973%.

Факторный анализ. Для анализа влияния данных факторов на изменение интегральной оценки платежеспособности используем метод цепной подстановки.

Nнач = 83,637
N = 25* (ITRкон / ITRopt) + 25* (CRнач / CRopt) + 20*(1/DRнач / 1/DRopt) + 20*(ROAнач / ROAopt) + 10*(ROSнач / ROSopt)

N = 25* (2,61/3,0) + 25* (1,91/2,0) + 20*(1/0,63 / 1/1) + 20*(12,6/30) + 10*(8,4/20) = 89,971

N2ф = 25* (ITRкон / ITRopt) + 25* (CRкон / CRopt) + 20*(1/DRнач / 1/DRopt) + 20*(ROAнач / ROAopt) + 10*(ROSнач / ROSopt)

N2ф = 25* (2,61/3,0) + 25* (2,32/2,0) + 20*(1/0,63 / 1/1) + 20*(12,6/30) + 10*(8,4/20) = 95,096

N = 25* (ITRкон / ITRopt) + 25* (CRкон / CRopt) + 20*(1/DRкон / 1/DRopt) + 20*(ROAнач / ROAopt) + 10*(ROSнач / ROSopt)

N = 25* (2,61/3,0) + 25* (2,32/2,0) + 20*(1/0,84 / 1/1) + 20*(12,6/30) + 10*(8,4/20) = 87,159

N = 25* (ITRкон / ITRopt) + 25* (CRкон / CRopt) + 20*(1/DRкон / 1/DRopt) + 20*(ROAкон / ROAopt) + 10*(ROSнач / ROSopt)

N = 25* (2,61/3,0) + 25* (2,32/2,0) + 20*(1/0,84 / 1/1) + 20*(25,8/30) + 10*(8,4/20) = 95,959

N = 25* (ITRкон / ITRopt) + 25* (CRкон / CRopt) + 20*(1/DRкон / 1/DRopt) + 20*(ROAкон / ROAopt) + 10*(ROSкон / ROSopt)

N = Nкон = 100,406.

Изменение за счет 1 фактора (ITR):
1ф = (N - Nнач) / Nнач = (89,971 - 83,637) / 83,637 = 0,07573 или 7,573%.

Изменение за счет 2 фактора (CR):
2ф = (N - N) / Nнач = (95,096 - 89,971) / 83,637 = 0,06127 или 6,127%.

Изменение за счет 3 фактора (DR):
3ф = (N - N) / Nнач = (87,159 - 95,096) / 83,637 = -0,09489 или -9,489%.

Изменение за счет 4 фактора (ROA):
4ф = (N - N) / Nнач = (95,959 - 87,159) / 83,637 = 0,10521 или 10,521%.

Изменение за счет 5 фактора (ROS):
5ф = (Nкон - N) / Nнач = (100,406 - 95,959) / 83,637 = 0,05317 или 5,317%.

Ответ. По сравнению с прошлым годом, значение интегральной оценки платежеспособности оказалось больше на 20,053%.

Увеличение коэффициента произошло за счет увеличения (+ 104,76%) рентабельности активов на + 10,522%,
увеличения (+ 41,08%) коэффициента оборачиваемости запасов на + 7,572%,
увеличения (+ 21,47%) коэффициента текущей ликвидности на + 6,128% и за счет
увеличения (+ 105,95%) рентабельности продаж на + 7,572%.

Отрицательное влияние (снижение) на значение интегральной оценки платежеспособности произошло за счет увеличения (+ 33,33%) коэффициента финансового левериджа на - 9,489%.


Главная Методики финансового и инвестиционного анализа Анализ финансовой отчетности Платежеспособность по методике Ковалева - Волковой

Copyright  © 2003-2011 by Altair Software Company. Потенциальным спонсорам программ и проекта.

 

Финансовый анализ: финансовая математика, анализ хозяйственной деятельности предприятия, факторный анализ, инвестиционный проект.Методики финансового анализа: облигации, вексель, аннуитет, сложный процент, рентабельность, ликвидность, инвестиции, платежеспособность, леверидж.Программы финансового анализа серии Альтаир: Финансовый калькулятор, Анализ финансовой отчетности, Оптимизация структуры капитала.Задачи по экономике, по финансам, по инвестициям.Электронная экономическая библиотека, экономическая теория, книги по экономике, литература.Статьи о финансовом анализе, Статьи по экономике.Финансовый  калькулятор On-line.FAQ о сайте Инструменты финансового анализа и программах Альтаир.

Яндекс.Метрика

Рейтинг@Mail.ru

Добавить сайт "Инструменты финансового и инвестиционного анализа" в Избранное/Закладки