Вернуться на расчетную методику инвестиционный анализ

"Цена шанса"

Еще одним фактором, затрудняющим анализ инвестиций, является использование уже закупленного оборудования для получения инвестиционных денежных потоков. Применяемый при этом термин "цена шанса" (opportunity cost) означает относительную выгоду от использования альтернативного варианта: инвестиции по сравнению с выбранным вариантом. Обычно это рассматривается в разностном аспекте: если вариант А обеспечит доход в 100 долл., а вариант В - в 90 долл., то "цена шанса" при выборе В вместо А будет равна 10 долл.

"Цену шанса" не всегда можно определить количественно. Например, если вариант В позволяет вам установить отношения, которые позднее можно было бы выгодно использовать для получения крупного контракта, то в таком случае "цена шанса" при выборе А в действительности возрастет. Рассмотрим пример, показывающий, как "цена шанса" может оказать влияние на планирование инвестиций.

Дэвид Ротн владеет небольшой мастерской. Один из его станков - пресс для пластиковых деталей - уже шесть месяцев простаивает без дела. Ротн намерен подписать контракт на производство двухсот тысяч пластмассовых каблуков. Он рассчитывает, что его затраты будут достаточно низки, так как он сможет воспользоваться не работающим в настоящий момент прессом. Поэтому он решает понизить назначаемую цену изделий, чтобы повысить вероятность получения контракта.

Правильно ли Ротн поступает? Его машина все равно стоит без дела - разве это не классифицируется как невозвратные издержки? Ответом должно быть "нет" именно из-за эффекта "цены шанса". Если эксплуатация пресса связана с намечающимся контрактом и Ротн лишается возможности использовать его в другом, потенциально более выгодном контракте, то он должен будет учесть "цену шанса". Каждый день использования машины означает уменьшение на один день срока полезного действия этой же машины, но используемой в другом контракте. Неработающая машина представляет определенную ценность для компании. Если, с другой стороны, контракт на пластмассовые каблуки был бы единственной возможностью использовать пресс, не надо было бы рассматривать и "цену шанса".

_{На оглавление книги Планирование инвестиций       На следующую страницу Ассигнования на накладные расходы}

Главная Методики финансового и инвестиционного анализа Инвестиционный анализ Планирование инвестиций "Цена шанса"

Copyright  © 2021 by Altair Software Company. Потенциальным спонсорам программ и проекта.

 

Добавить сайт "Инструменты финансового и инвестиционного анализа" в Избранное/Закладки