Рейтинг@Mail.ru
Инструменты финансового и инвестиционного анализа

Вернуться на расчетную методику инвестиционный анализ

Расходы нулевого периода

Конвейер должен быть закуплен и вступить в эксплуатацию еще до того, как компания начнет сокращать рабочих, что повлияет на планируемую экономию зарплаты. Однако между инвестицией и получением любой обусловленной ею экономии существует разрыв во времени. Обычно считается, что инвестиция, оцениваемая с использованием методов планирования инвестиций, проводится в нулевой период, если только отложенный план платежей не является частью действий по реализации инвестиции - в таких случаях инвестицию можно фактически осуществлять за несколько периодов. Однако предположение о том, что инвестиция осуществляется еще до начала денежных поступлений, облегчает ее анализ.

Стоимость установки также относится к нулевому периоду. Она часто складывается из многих статей, которые в совокупности и дают статью "Стоимость установки". Самым значительным компонентом данной статьи является стоимость рабочей силы, Т.е. деньги, выплачиваемые рабочим за то, чтобы устанавливаемое оборудование заработало. В то время как заработная плата обычно классифицируется как расход (фактор, который противостоит доходам в отчете о доходах), здесь она капитализируется, что означает, что она включается в стоимость актива. В примере с конвейером последний не имеет стоимости до тех пор, пока не будет установлен и подготовлен к работе. Таким образом, сам факт установки повышает стоимость конвейера - стоимость, характеризуемую превращением в капитал окладов рабочих, осуществляющих эту установку.

Другие затраты, связанные с закупкой оборудования, также могут быть капитализированы. Если в случае с конвейером придется платить деньги консультантам за проектирование расположения всей системы таким образом, чтобы она вписывалась в помещение склада, то эти расходы следует считать частью расходов по установке. Прочие расходы, которые можно классифицировать таким же образом, включают стоимость фрахта, доставки и налог с продаж. При этом должны рассматриваться только те расходы, которые относятся к установке оборудования. Контролеры могут вводить и накладные расходы, связанные с установкой, но если эти расходы все равно должны быть произведены, то, поскольку в таком случае они не дают приращения денежных потоков (вскоре мы обсудим это подробнее), они не должны быть капитализированы как часть расходов на установку.

Обычно компании устанавливают формальные правила капитализации расходов. Например, если запасные части закупаются вместе с машиной, то они могут быть капитализированы при условии, что их общая стоимость превышает 500 долл., или в противном случае отнесены к издержкам. Определение уровня начала капитализации расходов является тактикой компаний. Обычно чем крупнее компания, тем выше минимальный уровень для капитализации расходов.

Таблица 2 дает пример правил принятия решений по капитализации (capitalize) расходов для типичной производственной компании.

Таблица 2 пример правил принятия 
        решений по капитализации

Стоимость установки суммируется с собственно инвестиционными расходами. В данном случае общая стоимость конвейерной системы будет равна 300000 долл., так как в нее включена стоимость установки в 50000 долл. Это существенный момент, поскольку расчет инвестиционной налоговой скидки производится на основе этой общей стоимости.

На оглавление книги Планирование инвестиций                     На следующую страницу Инвестиционная налоговая скидка


Главная Методики финансового и инвестиционного анализа Инвестиционный анализ Планирование инвестиций Расходы нулевого периода

Copyright  © 2003-2011 by Altair Software Company. Потенциальным спонсорам программ и проекта.

 

Финансовый анализ: финансовая математика, анализ хозяйственной деятельности предприятия, факторный анализ, инвестиционный проект.Методики финансового анализа: облигации, вексель, аннуитет, сложный процент, рентабельность, ликвидность, инвестиции, платежеспособность, леверидж.Программы финансового анализа серии Альтаир: Финансовый калькулятор, Анализ финансовой отчетности, Оптимизация структуры капитала.Задачи по экономике, по финансам, по инвестициям.Электронная экономическая библиотека, экономическая теория, книги по экономике, литература.Статьи о финансовом анализе, Статьи по экономике.Финансовый  калькулятор On-line.FAQ о сайте Инструменты финансового анализа и программах Альтаир.

Яндекс.Метрика

Рейтинг@Mail.ru

Добавить сайт "Инструменты финансового и инвестиционного анализа" в Избранное/Закладки
    
  

Реклама с сайта www.1-fin.ru (скачать файл 7,9 Mb):