Рейтинг@Mail.ru
Инструменты финансового и инвестиционного анализа

Вернуться на расчетную методику инвестиционный анализ

Предисловие

Под "дойной коровой" часто подразумевают коммерческое предприятие, имеющее постоянные доходы, и не привлекающее для своего поддержания внешние инвестиции. Но такое "животное" не является обычным. Очень немногие компании могут обеспечить постоянный приток денежных средств, не делая соответствующего денежного "вливания". Тело даже самой упитанной "коровы" стареет и дряхлеет. Это является следствием естественного феномена - ухудшения состояния активов, который свойствен почти всем видам коммерческой деятельности. Заменяя эти активы, коммерческое предприятие становится на путь обновления. Почти любое коммерческое предприятие (даже "дойная корова"), не делающее инвестиций, жизненно важных для своего омоложения, обнаружит, что в долгосрочной перспективе пострадают его денежные поступления.

Учитывая значительную роль, которую играют инвестиции для "здоровья" бизнеса, можно ожидать, что они заслуживают пристального внимания менеджеров. В действительности так и происходит. Удивительно, однако, то, что по данному вопросу отсутствуют детальные разработки. Довольно часто менеджеры не знают, как дать обоснованные оценки множеству альтернативных инвестиций. Полагаясь на интуицию или на практический опыт, менеджер может случайно упустить из виду варианты привлекательных инвестиций.

Планирование инвестиций - это метод, облегчающий сравнение возможных инвестиций. Компании идут на немедленные затраты, связанные с инвестициями, с целью получения долгосрочной выгоды, обычно в виде денежных поступлений. Оценивая финансовые затраты и связанную с ними выгоду, планирование инвестиций дает возможность менеджерам быть более осведомленными и принимать лучшее инвестиционное решение. В то же время даже хороший бюджет инвестиции не может служить гарантией высокого качества инвестиции - за составлением бюджета должен следовать анализ. Сами действия по подготовке бюджета инвестиции являются частью процесса анализа инвестиции. Чтобы сделать бюджет инвестиции работающим, необходимо понимание процесса анализа инвестиции, включающего шесть этапов:
1. Составление списка альтернативных инвестиций.
2. Подготовка для каждой альтернативы прогноза денежных потоков.
3. Расчет соответствующей ставки дисконтирования.
4. Определение текущих стоимостей денежных потоков при выбранной ставке дисконтирования.
5. Выдвижение предположений и оценка качественных факторов.
6. Оценка и классификация альтернативных инвестиций.

В действительности существует еще один этап, предшествующий любому из шести перечисленных. Прежде всего управляющие должны четко определять стратегию своей компании. Предполагается, что цели компании и планы по их выполнению ясны, и ими фактически руководствуются при осуществлении инвестиций. Бизнесмен, не имеющий четкого представления о будущем своей компании и о своей роли в ее формировании, должен в первую очередь ясно понимать глобальные цели своей компании, прежде чем думать об инвестициях.

Используя предлагаемый текст, вы научитесь применять методы, которые сравнивают расходы на инвестиции с ожидаемым ростом доходов или экономии затрат. Вы узнаете, как составлять денежные бюджеты, как определять финансовые ставки дисконтирования, как применять эти ставки к возникающим денежным потокам и как сочетать информацию, предоставляемую бюджетом инвестиции, с качественными факторами.

В этом тексте шесть глав, соответствующих шести этапам процесса анализа инвестиций. В конце книги имеются два приложения и словарь терминов.

Помощники в работе. Прорабатывая данный текст и сопровождающее его программное обеспечение, вы обнаружите, что такие калькуляторы, как Hewlett-Packard НР-12С или Texas Instruments Business Analist, являются весьма полезными устройствами.

На оглавление книги Планирование инвестиций                      На следующую страницу Составление списка альтернативных инвестиций


Главная Методики финансового и инвестиционного анализа Инвестиционный анализ Планирование инвестиций Предисловие

Copyright  © 2003-2011 by Altair Software Company. Потенциальным спонсорам программ и проекта.

 

Финансовый анализ: финансовая математика, анализ хозяйственной деятельности предприятия, факторный анализ, инвестиционный проект.Методики финансового анализа: облигации, вексель, аннуитет, сложный процент, рентабельность, ликвидность, инвестиции, платежеспособность, леверидж.Программы финансового анализа серии Альтаир: Финансовый калькулятор, Анализ финансовой отчетности, Оптимизация структуры капитала.Задачи по экономике, по финансам, по инвестициям.Электронная экономическая библиотека, экономическая теория, книги по экономике, литература.Статьи о финансовом анализе, Статьи по экономике.Финансовый  калькулятор On-line.FAQ о сайте Инструменты финансового анализа и программах Альтаир.

Яндекс.Метрика

Рейтинг@Mail.ru

Добавить сайт "Инструменты финансового и инвестиционного анализа" в Избранное/Закладки