Вернуться на расчетную методику инвестиционный анализ

Рассредоточенные инвестиции

До этого мы познакомили вас с несколькими примерами прогнозов денежных потоков. Все эти примеры имеют одну общую черту, которая присуща далеко не всем инвестициям, а именно то, что инвестиционные расходы производятся единовременно в нулевой период. В действительности инвестиционные расходы часто растягиваются на несколько месяцев или даже лет.

Существует два вида рассредоточенных инвестиций - те, которые реализуются в виде непрерывного процесса, начиная с нулевого периода и далее, и те, которым отвечает возрастание стоимости актива в некоторый будущий момент (как при капитальном ремонте или обновлении).

В первом случае установка, строительство или "доводка" являются сами по себе долгосрочными мероприятиями, которые могут происходить от одного до трех лет и далее. В этом случае для вычисления чистой текущей стоимости инвестиции нужно привести все инвестиционные расходы к нулевому периоду с помощью того же процесса, что и при дисконтировании денежных потоков. Этим устраняется влияние временного фактора как для поступлений, так и для расходования денежных средств.

Во втором случае, в случае капитального ремонта, нужно внимательно следить за временными рамками анализа. Ремонт может вдохнуть новую жизнь в актив и продлить полезный срок его службы на многие годы.

Любые затраты которые увеличивают срок службы актива и которые не являются обычными эксплуатационными расходами, должны быть капитализированы. Они приводят к увеличению ценности актива. Наоборот, расходы, связанные с нормальной эксплуатацией актива и существенным образом не увеличивающие полезный срок его службы, должны рассматриваться в качестве эксплуатационных расходов и должны фигурировать в статьях доходов и расходов анализа денежных потоков. сомнительными.

_{На оглавление книги Планирование инвестиций       На следующую страницу Взвешенный подход к проблеме остаточной стоимости}

Главная Методики финансового и инвестиционного анализа Инвестиционный анализ Планирование инвестиций Рассредоточенные инвестиции

Copyright  © 2021 by Altair Software Company. Потенциальным спонсорам программ и проекта.

 

Добавить сайт "Инструменты финансового и инвестиционного анализа" в Избранное/Закладки