Рейтинг@Mail.ru
Инструменты финансового и инвестиционного анализа

Вернуться на расчетную методику инвестиционный анализ

Словарь к книге Планирование инвестиций

Актив (Asset) - материальная или нематериальная собственность.

Анализ чувствительности (Sensitivity Analysis) - процесс варьирования ключевых предположений, используемых в финансовом прогнозировании, для оценки их влияния на результаты.

Барьерная ставка (Hurdle Rate) - норма прибыли, которую компания требует от всех своих новых инвестиций и которая принимает в расчет свободную от риска норму прибыли и страховую премию.

Будущая стоимость (Future Value) - конечный результат процесса начисления сложных процентов, стоимость заданной в настоящий момент суммы, спроектированная в будущее при определенной процентной ставке.

Бюджет инвестиции (Capital Budget) - финансовый инструмент, который помогает оценивать предлагаемые инвестиции.

Вероятностное оценивание (Probability Assessment) - приблизительная оценка ненадежности будущих событий; обычно это взвешенное среднее ряда возможных результатов.

Взаимоисключающие инвестиции (Mutually Exclusive Investments) - альтернативные инвестиции, которые служат одной и той же цели; только одна из них будет финансироваться.

Взвешенная средняя стоимость капитала (Weighted Average Cost of Capital) - средневзвешенные расходы, на которые идет фирма для увеличения капитала; часто используется как точка отсчета при вычислении барьерной ставки.

Внутренний коэффициент окупаемости (ВКО) (Internal Rate of Return - IRR) - норма прибыли, порожденная инвестицией. Это та норма прибыли, при которой чистая текущая стоимость инвестиции равна нулю.

Временная стоимость денег (Time Value of Моnеу) - понятие, которое означает, что, как правило, лучше иметь доллар сегодня, чем завтра, так как он может быть использован в различных проектах.

Временные рамки (Time Horizon) - промежуток времени, на котором анализируются все денежные потоки, образованные инвестициями.

Вычисление сложных процентов (Compounding) - процесс увеличения основной суммы в результате накопления процентов и вычисления растущих процентов от накапливаемой суммы.

График ускоренного возмещения стоимости (ГУВС) (Accelerated Cost Recovery Schedule) - график возмещения стоимости, вводимый для определения размеров налогообложения.

Все долгосрочные активы подразделяются на 3-, 5-, 10- или 18-летние, а стоимость активов возмещается в соответствии со следующими процентными соотношениями:

ГодЗ-летние5-летние10-летние
1 25% 15%8%
2 38 2214
3 37 2112
4   2110
5-6   2110
7-10   9

ДДП (DCF - Discounted Cash Flow) - сокращенное название анализа дисконтированных денежных потоков, иногда используется применительно к внутреннему коэффициенту окупаемости.

Дисконтирование (Discounting) - процесс подсчета текущих стоимостей прогнозируемых денежных потоков. Он является обратным процессу вычисления сложных процентов.

Ежегодная рента (Annuity) - фиксированная серия платежей, получаемых или выплачиваемых за заранее установленный период.

Зависимые инвестиции (Dependent Investments) - инвестиции, для которых порождаемые ими денежные потоки взаимно зависят друг от друга.

Инвестиционная налоговая скидка (ИНС) (Investment Тах Credit - IТС) - полное освобождение от федеральных налоговых задолженностей, которое распространяется на покупателей определенных видов собственности. Собственности с 3-летними сроками службы (в соответствии с . ГУВС) получают 6 % кредита, долгосрочные активы имеют 10% кредита. Закон отменен в январе 1987 г.

Капитализированная стоимость (Capitalized Cost) - затраты, классифицируемые как актив, вместо того чтобы быть записанными в книгу о доходах как расход.

Капитализировать (Capitalize) - рассматривать затраты как актив.

Капитальное нормирование (Capital Rationing) - процедура распределения ограниченных фондов между альтернативными вариантами инвестиций.

Капитальные доходы (Capital Gains) - доходы в результате продажи капитальных активов.

Капитальные убытки (Capital Losses) - убытки в результате продажи капитальных активов.

Капитальный актив (Capital Asset) - актив с предполагаемым полезным сроком службы больше одного года.

Коммерческий риск (Business Risk) - обычный риск, которому подвергается компания или отрасль промышленности в ходе своей деловой активности.

Конечная стоимость (Теrminal Value) - см. Остаточная стоимость.

Невозвратные издержки (Sunk Cost) - уже понесенные расходы, которые не должны рассматриваться в прогнозе денежных потоков.

Независимые инвестиции (Independent Investments) - инвестиции, для которых порождаемые ими денежные потоки не перекрываются; финансирование одной из них не изменит денежные потоки от другой.

Неравные сроки действия (Unequal Lives) - сравнение альтернативных инвестиций недопустимо, если инвестиции рассматриваются на различных временных интервалах.

Оборотный капитал (Working Capital) - превышение текущих активов над текущими задолженностями, которое фирма использует в своих ежедневных операциях.

Общепринятые принципы отчетности (Generally Accepted Accounting Principles) - правила и нормы, которыми руководствуются фирмы в своей практике отчетности для инвесторов, кредиторов и других заинтересованных сторон.

Ожидаемый срок действия инвестиции (Expected Useful Life) промежуток времени, в течение которого инвестиция будет приносить пользу фирме.

Окупаемость (Payback) - время, которое требуется, чтобы инвестиция обеспечила достаточные поступления денег для возмещения инвестиционных расходов. Вместе с ЧТС и ВКО используется как инструмент оценки инвестиций.

Основная ставка (Prime Rate) - самая низкая процентная ставка, которую назначают коммерческие банки для своих самых надежных клиентов по краткосрочным займам. Она обычно на 1-2 пункта выше свободной от риска (государственной) ставки.

Остаточная стоимость (Residual Value), известная также как "конечная стоимость" актива, - стоимость актива в конце времени действия инвестиции: либо рассчитанная по книгам, либо означающая прогнозное значение его рыночной стоимости, либо вычисленная как суммарная стоимость всех будущих денежных потоков.

Отношение доходов к расходам (Benefit/Cost Ratio) - используется для того, чтобы описать любой из двух показателей:
1) отношение текущей стоимости всех спрогнозированных поступлений денег от инвестиции к текущей стоимости всех спрогнозированных расходов;
2) отношение суммы всех поступлений к сумме всех расходов.

Планирование инвестиций (Capital Budgeting)- составление бюджетов и оценивание предлагаемых инвестиций.

Предпочтение ликвидности (Liquidity Preference) - желание инвестора держать свои активы в таком виде, чтобы их легко было превратить в деньги; обычно это приводит к требованию, чтобы долгосрочные инвестиции приносили большую прибыль, чем краткосрочные инвестиции.

Приращения доходов и расходов (Incremental Revenue and Expenses) - доходы и расходы, входящие в бюджет инвестиции и являющиеся прямым результатом действия рассматриваемой инвестиции.

Прогноз (или бюджет) денежных потоков (Cash Flow Fоrесаst/Вudgеt) - ведомость или план, показывающие ожидаемые поступления и расходы денег за расчетный период.

Риск (Risk) - ненадежность, свойственная процессу извлечения прибыли от инвестиции. Свободная от риска норма прибыли - процентная ставка, требуемая инвесторами при отсутствии ощутимого риска, часто используемая вместе со страховой премией при подсчете барьерной ставки.

Риск проекта (Project Risk) - ненадежность прибыли, связанной с определенной инвестицией.

Ставка дисконтирования (Discount Rate) - часто используется как синоним барьерной ставки. Это процентная ставка, которая используется для дисконтирования будущих денежных потоков.

Стоимость по книгам (Book Value) - первоначальная стоимость актива минус накопленная к данному моменту амортизация.

Стоимость спасения актива (Salvage Value) - рыночная цена актива, который при составлении бюджета инвестиции может допускать замену. Обычно она означает скорее стоимость металлолома (для машинного оборудования), чем остаточную стоимость.

Страховая премия (Risk Premium) - составляющая нормы прибыли для инвестиций, на которую закладывается фирма, чтобы компенсировать ненадежность будущих доходов.

Структура капитала (Capital Structure), - понятие, применяемое в фирмах при решении проблем долгосрочного финансирования. Оно включает долгосрочную задолженность и акционерный капитал.

Текущая стоимость (ТС) (Present Value - PV) - стоимость будущих поступлений денег, отнесенная к настоящему моменту. Текущая стоимость получается с помощью процедуры дисконтирования.

ТС-индекс (индекс в терминах текущих стоимостей) (Present Value Index) - текущая стоимость всех спрогнозированных денежных поступлений, обусловленных инвестициями, разделенная на текущую стоимость всех спрогнозированных расходов.

ТС-окупаемость (окупаемость в терминах текущих стоимостей) (Present Value Payback) - время, необходимое для того, чтобы денежные поступления перекрыли инвестиционные расходы с учетом дисконтирования будущих денежных потоков.

Ускоренная амортизация (Accelerated Depreciation) - процедура списывания со счета стоимости актива со скоростью большей, чем это допускается равномерной амортизацией.

Финансовый риск (Financial Risc) - общий риск фирмы, складывающийся из соотношения долей долга и акционерного капитала в структуре ее капитала.

"Цена шанса" (Opportunity Cost) - цена, которую придется заплатить за отказ от возможной альтернативы. Не выбрав связанный с этой альтернативой способ действий, фирма упускает возможность обеспечить себе выгоду.

Чистая текущая стоимость (ЧТС) (Net Present Value - NPV) - сумма текущих стоимостей всех спрогнозированных денежных потоков. Это одно из основных понятий, используемых для оценивания инвестиций.

На оглавление книги Планирование инвестиций                     


Главная Методики финансового и инвестиционного анализа Инвестиционный анализ Планирование инвестиций Словарь к книге Планирование инвестиций

Copyright  © 2003-2011 by Altair Software Company. Потенциальным спонсорам программ и проекта.

 

Финансовый анализ: финансовая математика, анализ хозяйственной деятельности предприятия, факторный анализ, инвестиционный проект.Методики финансового анализа: облигации, вексель, аннуитет, сложный процент, рентабельность, ликвидность, инвестиции, платежеспособность, леверидж.Программы финансового анализа серии Альтаир: Финансовый калькулятор, Анализ финансовой отчетности, Оптимизация структуры капитала.Задачи по экономике, по финансам, по инвестициям.Электронная экономическая библиотека, экономическая теория, книги по экономике, литература.Статьи о финансовом анализе, Статьи по экономике.Финансовый  калькулятор On-line.FAQ о сайте Инструменты финансового анализа и программах Альтаир.

Яндекс.Метрика

Рейтинг@Mail.ru

Добавить сайт "Инструменты финансового и инвестиционного анализа" в Избранное/Закладки